华阳总裁成清涛在2015·ICC上谈 “金融支持创新”

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　　10月19-10月20日，第6届国际资本峰会(ICC)在中国·北京举行，其主题为“新常态;中国-欧盟在能源和金融方面增长的新利益和新机遇”，此次峰会全程分为五个专题讨论会，涉及能源、金融、商品等多方面内容。

　　中国国际商会副会长、中国华阳经贸集团总裁成清涛先生受邀出席此次峰会，在峰会上除了围绕“新的利益与机遇”进行讲话外，还结合自己的工作实践，对“金融支持创意”这一主题，也发表了意见。

　　成清涛在讲话伊始，就鲜明地指出：对缓解国内许多行业的产能过剩问题，盘活存量产能方面，虽然“一带一路”的国家战略能够起到很大的帮助作用。但这是外因，要实现我国经济保持中高速的增长态势，还是需要内因起作用。这个内因指的就是“创新”。

　　成清涛举例：如德国提出的工业4.0等，科技创新对我国经济未来的发展起着十分重要的作用，今年以来国务院提出互联网+战略，倡议大众创新、万众创业，中国制造2025等战略，就深刻地揭示了创新对我国经济社会的重要性。毫不夸张地说，科技创新决定着我国经济在未来10～20年在全球经济中的地位。

　　在讲话当中，成清涛提出了自己对于“创新”的理解：创新、科技创新就是智力与资本资源的科学、合理和优化匹配。之前，社会的智力资源是从属于资本的，主要集中在企业内部、科研院所和零散分布在市场的各个角落，并未作为一个独立人格化的生产要素单列出来，但由于信息不对称性问题，有技术和创新的人能否找到愿意投资的资本，并不是件容易的事，智力与资本的匹配的成本相对较高。随着数字技术的发展极大地降低了市场信息的不对称性，智力资源作为独立要素资源逐渐变成了智本，不再单纯从属于资本，智本与资本成为了相互独立又相互依存的市场主体。

　　成清涛从对“创新”的理解，扩展到了“金融如何对创新等进行有效支撑”的阐述：从不同的金融业态看，银行属于雪中送炭的金融中介机构，其金融技术和风险管理手段，很难管控好创新这一具有高风险的行为。因此，从企业生命周期的角度看，金融要有效支持创新、创业，需要一个完善的风险投资市场和系统，以消化创新的高风险，并分享创新、创业带来的高回报。

　　当前有些公司已成立了产业投资基金，寻找好的创新项目。当然，由于国企的特征，及公司人力资源等的结构和禀赋，产业投资基金尚难以有效管理好初创性项目的投资风险，因此从企业生命周期的角度看，投资项目主要集中在已经孵化出来，但缺乏发展资金，却又不能满足于银行要求的创业投资项目，以管控好企业自身的投资风险，并为缺钱的好的投资项目提供金融支持。

　　每一项投资都是具有风险的，尤其是创新项目，成清涛对于风控方面发表了自己的看法。对于创新项目的支持，选择熟悉的领域比较适合，并进行垂直化项目筛选。很多失败的投资，很大程度上就是投资人投资了自身并不熟悉的行业，而且投资项目的行业跨度很大，导致自身的人力资源等要素禀赋，无法跟踪管理和识别相关行业的风险。垂直化的投资的一个很大的好处就是，产业投资基金集中在某个领域进行投资，可以纵深到相关行业的上下游，在投资中顿悟相关行业生态链的各种问题和机会，提高投资质量。否则，若一个项目是信息技术，一个项目是生物工程，一个项目是机器人等，而这些项目的风险特征等又不太一样，对投资基金来说，其难度是可想而知的。